Las noticias no mueven el mercado de bitcoin: solo reflejan lo que ya ha ocurrido. A esta conclusión llegaron los creadores del Outset Media Index (OMI) tras analizar cerca de 64 mil titulares publicados por medios a lo largo de 12 años.
El estudio pone en duda toda una línea de desarrollo dentro del fintech. Durante años se han destinado cientos de millones de dólares a algoritmos que operan a partir de noticias, aunque, según los autores, para cuando esas publicaciones aparecen, su contenido ya está incorporado al precio de bitcoin.
Los investigadores evaluaron la relación entre cobertura mediática y cotización desde varios ángulos. Revisaron si la actividad informativa del día anterior permitía anticipar el precio del día siguiente, observaron cómo se comportaba el mercado en jornadas con un volumen excepcional de noticias —tres días antes y tres después—, analizaron el tono de las publicaciones, tanto positivo como negativo, y también estudiaron qué temas dominaban en los días de mayor intensidad informativa.
La conclusión general fue clara: las noticias no influyen en el precio de bitcoin.
La correlación entre la cantidad de artículos y el movimiento del precio fue de apenas 0,019. En términos prácticos, eso significa que las noticias explican alrededor del 0,04 % de las variaciones del precio, es decir, prácticamente nada.
En los días de “grandes noticias”, el patrón resultó especialmente revelador. El precio de bitcoin comenzaba a subir hasta tres días antes de que se produjera la avalancha de publicaciones. Después aparecían las noticias y, a continuación, el precio tendía a caer. En otras palabras, el mercado ya había reaccionado antes de que la información llegara a los medios: los operadores la recibieron antes que las redacciones.
El análisis del tono informativo tampoco ofreció resultados sólidos. El sesgo positivo o negativo de las noticias explicaba apenas el 0,5 % de los movimientos del precio. Además, incluso esa relación mínima no era estable: en distintos períodos pasaba de negativa a positiva sin mostrar un patrón constante.
Los autores del estudio explican esta dinámica por la velocidad con la que circula la información a través de canales más rápidos que los medios tradicionales. Entre ellos figuran los flujos de operaciones en los exchanges, los datos on-chain, las redes sociales, los circuitos de información privilegiada y los sistemas algorítmicos de detección de patrones. En esa cadena, el titular periodístico representa solo la última etapa. Operar basándose en noticias, según esta lógica, se parece a consultar el pronóstico del tiempo del día anterior.
Además, la mayoría de las publicaciones ni siquiera está relacionada con movimientos del precio. En las jornadas con mayor actividad mediática, el 61 % de las noticias se concentró en asociaciones blockchain, rondas de inversión, actualizaciones de stablecoins, proyectos NFT y juegos Web3. Otro 21 % estuvo dedicado a regulación, mientras que el resto correspondió a temas diversos.
Ni siquiera las noticias regulatorias, que pueden considerarse eventos externos y no consecuencia directa de cambios en el precio, aportaron una señal útil para anticipar el mercado. Esto sugiere que la información noticiosa o bien se diluye en medio de un exceso de ruido, o simplemente no ejerce una influencia significativa sobre el valor de bitcoin.
La conclusión final del estudio es que el mercado se entera de los acontecimientos antes de que estos se conviertan en noticia.